Zjawiskiem, z którym zmagaliśmy się przez ostatnich kilka lat, jest wysoka inflacja, czyli stały wzrost cen produktów i usług połączony ze spadkiem siły nabywczej pieniądza. Problem był jednak dużo szerszy, ponieważ obejmował większość krajów Europy, a także państwa spoza niej. Długotrwała, wysoka inflacja odbiła się na działaniu wielu firm, a niektóre z nich doprowadziła nawet do upadku. Wynikało to z dużego wzrostu bieżących kosztów działalności czy cen komponentów lub produktów pozyskiwanych od dostawców. Tłumaczymy, w jaki sposób zjawisko inflacji przełożyło się na wyceny przedsiębiorstw.
Mechanizmy inflacji
Istotność uwzględnienia poziomu inflacji w wycenie przedsiębiorstwa wynika w praktyce z tych samych mechanizmów, jakie doprowadziły do obniżenia komfortu życia wielu osób. W rezultacie jej wzrostu firmy były zmuszone do obniżania inwestycji, redukcji niezbędnych kosztów, aby zapewnić rentowność swojej działalności. Ponadto podnosiły ceny swoich usług, co przekładało się na zmniejszenie popytu, ponieważ również klienci redukowali swoje wydatki. Podwyższenie cen o poziom odpowiadający wskaźnikowi inflacji nie jest z reguły możliwy, ponieważ spowodowałby zbyt duży odpływ klientów, więc podwyżki nie rekompensowały rosnących wydatków wynikających z wyższych kosztów bieżącej działalności. W długofalowym ujęciu sytuacja taka oznacza nie tylko mniejszy przepływ pieniędzy, ale też ograniczenie możliwości rozwoju przedsiębiorstwa. Te z kolei są ważnym czynnikiem podczas jego wyceny https://volante.pl/wycena-przedsiebiorstwa/. Musi ona uwzględniać prognozowane przepływy pieniężne, długoterminowy wskaźnik wzrostu i poziom ryzyka. Wszystkie te elementy są zależne od prognozowanej inflacji i muszą być brane pod uwagę podczas przeprowadzania rzetelnej wyceny firmy.
Data przeprowadzenia wyceny
Jeśli przeprowadzana jest wycena przedsiębiorstwa lub wycena marki i znaku towarowego (https://volante.pl/wycena-marki-i-znaku-towarowego/) przez podmiot zewnętrzny, zlecający otrzymuje raport z wykonanych prac. Istotną kwestią, którą należy wziąć pod uwagę, jest wskazanie w nim daty przeprowadzania wyceny oraz sposobu, w jaki została w niej uwzględniona inflacja. Data przygotowania raportu nie będzie się bowiem pokrywać z datą samej wyceny. Jest to ważne, ponieważ w przypadku dynamicznie, z miesiąca na miesiąc rosnącej inflacji, przydatność raportu do określonych celów może okazać się ograniczona. Dane ukazujące stan sprzed kilku miesięcy mogą okazać się już nieaktualne, gdy wycena została wykonana bezpośrednio przed dużym wzrostem inflacji lub w jego trakcie. W związku z tym istotne jest dokładne określenie celu przeprowadzenia wyceny, aby dobrać odpowiednią metodę, która gwarantuje, że upływ czasu pomiędzy jej wykonaniem a przygotowaniem raportu nie wpłynie np. na proces sprzedaży wycenianego przedsiębiorstwa.
